8月21日午后盈禾配资，A股三大指数小幅上涨，液冷服务器、覆铜板、电路板、光通信等AI算力硬件概念板块重挫。液冷概念股中，飞龙股份、腾龙股份跌停，英维克午后一度跌超6%。近期热度较高的云计算50ETF（516630）跟随指数震荡，持仓股中，石基信息、中国软件、太极股份、恒生电子、神州信息等涨幅居前，曙光数创、拓维信息、网宿科技、云天励飞等跌幅居前。
多重因素催化下，多家机构仍看好液冷板块中长期景气度。国投证券指出，近期产业需求、政策驱动及预期差出现的边际变化三重共振，催生了液冷板块高景气的行情。具体而言，英伟达GB300和华为昇腾384对液冷需求显著提升，或将带动整个算力产业链的液冷需求显著提升。其次，各层级的政策对液冷和数据中心能耗提出明确要求国家发改委等四部门2024年发布《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》，提出到2025年底全国数据中心平均PUE降至1.5，并要求因地制宜推动液冷等高效制冷散热技术。最后，海外AI算力产业链业绩向好印证产业景气度，全球液冷龙头Vertiv近期发布的财报显示，2025年Q2营收达26.38亿美元，同比大增35%，订单势头仍然强劲。参考海外的发展趋势，国内液冷产业未来也有望受益于人工智能带来的产业需求，实现业绩的快速释放。
东方证券观点认为，预计2025年是AI液冷渗透率加速的元年。随着生成式AI横空出世，传统的通算中心已无法满足日益增长的AI算力需求，智算中心（AIDC）成为算力设施发展的必然趋势，配套的散热需求也将随之增长，风冷技术已难以满足当前高功耗机组的散热需求。除英伟达外，谷歌、微软、Meta、华为、阿里等国内外云厂商均引入液冷技术方案。随着液冷技术从可选变为刚需，渗透率有望快速提升，预计2026年全球数据中心液冷渗透率将提升至30%左右。
北美云厂商资本开支持续扩张，显示AI算力需求强劲，国产算力产业链有望深度受益于海外映射逻辑。公开信息显示，云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851）。该指数的AI算力含量较高，覆盖了光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念。云计算50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的ETF。
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